财政部日前发布的一份报告指出，“十五”以来，为了促进经济社会发展，国家出台了一系列减轻企业及个人税收负担的政策，这些政策调整都造成了大规模的税收减收。财政部预计，今年降低证券交易印花税税率预计将使财政减收近1000亿元。

　　这份名为《正确看待税收收入超GDP增长》的报告称，“十五”以来，国家除了因宏观调控的需要，适当扩大消费税征收范围、提高部分矿产品资源税以及2007年6月阶段性地提高证券交易印花税税率之外，并没有出台大幅度增税的政策。

　　相反，为了促进经济社会发展，国家出台了一系列减轻企业及个人税收负担的政策，如暂停征收固定资产投资方向调节税、全面取消农业税、连续两次提高个人所得税费用扣除标准、在多个地区实施增值税转型试点，降低储蓄存款利息所得税税率，以及2008年4月降低证券交易印花税税率，等等。

　　“这些政策调整都造成了大规模的税收减收。”报告说。报告公布的数据显示，“十五”以来，实施增值税转型试点每年减收几十亿元、连续两次提高个人所得税费用扣除标准减收近600亿元、统一企业所得税税率减收近1000亿元、今年降低证券交易印花税税率预计减收近1000亿元，降低储蓄存款利息所得税税率、实施再就业税收优惠政策等都带来数百亿元的税收减收。除此之外，国家每年还出台大量税收优惠政策。

　　财政部表示，“十五”以来的税收政策调整，在减轻纳税人负担的同时，客观上也降低了税收收入的增长速度。

　　近几年来，我国税收收入一直保持着快速增长态势，且增速一直高于GDP增速。因此有专家认为，这是国民收入分配格局过于偏重政府的结果。报告称，近年来出台的税收政策在税负上基本是减多增少。应当说，我国税收收入的快速增长，并不是国家从制度上加重税负的结果。由于物价因素、统计口径、GDP结构与税收结构差异等因素，税收的增长与GDP的增长并不存在直接的、量的对应关系。

　　取消印花税是重塑股市信心第一招棋

　　股市萎靡不振，原因多种多样，除经济因素信心便是其一。近来，在管理层主导下，挺市文章一大堆，可是效果似乎不理想，其实，信心的树立并不能一味要求股民们扎堆去购买股票，一味地去当冤大头，决策层在一些举措上也应该给市场点信心。拿印花税来说，政府就应该采取“休养生息”的态度，将它予以在近三年内取消。

　　根据交易所公布的最新数据，截至7月30日，沪深两市总市值为18.61万亿元，比去年的最高值减少10多万亿元。显然，大起大落的股市难以胜任公共财富管理平台的角色。在目前形势下，我们可以断定：推进资本市场稳定健康发展是一项长期战略任务，也是一项系统工程，不可能一蹴而就。因此，应该充分认识到实现这一任务的长期性、艰巨性和复杂性。

　　诚如尚福林在刚刚闭幕的全国证券期货监管年中工作会议上所提，下半年及今后一段时期的工作，要以全力维护资本市场的稳定健康发展为目标。

　　那么，要想维护稳定健康发展目标，就必须真心地去维护！

　　据统计，去年上市公司派发的红利达到创记录的2000多亿元，但同样证券交易印花税收入也达到创记录的2005亿元，差不多与前者持平。如果考虑到流通股东只是红利所得的一部分，那么，即使在去年股市这么火暴的情况下，投资者从上市公司获取的收入依然抵不上给国家的税收。人们只能从二级市场上通过博取差价来获取收益，这也就是中国股市经常大起大落的原因之一。由此，又怎么能让投资者去坚守所谓价值投资呢？

　　资本市场是居民金融投资并获取财产性收入的一个主要场所。在中国经济高增长的背景下，本指望股市能为民众提供一个分享财富的机会，但现在包括税制在内的一系列股市制度缺陷，使得民众没有分享相应的财富。不仅如此，游走在证券市场的民众还要去背上印花税包袱。当前，A股处于一种史无前例的暴跌中，许多股票已被腰斩，无论是中小散户还是基金，都亏损累累。暴跌的原因还在于，广大的投资者在为“减持”埋历史帐单，因此近三年内取消印花税是理所应当的。

　　据悉，全国人大常委、民建中央副主席、经济学家辜胜阻在日前召开的“民建中央经济委员会上半年经济形势分析会”上就曾表示，当前，在宏观调控中要防止货币政策用力过度，应更加重视财政政策的作用。推行针对个人的税收减免政策，提高居民抗通胀风险的能力。如考虑再次上调个人所得税起征点、停征证券交易印花税等。

　　其实，持有类似观点的也不在少数。北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐提出，“当前救市最有利的措施就是降印花税。” 曹凤岐认为，当前最重要的是恢复投资者的信心。中国的股市无论是整体经济面还是已经发布的各公司年报业绩，都没有让大家恐慌的理由。但为什么市场现在还这么恐慌？曹凤岐说，因为市场的信心都在去年“5-30”提高印花税时被打压没了。国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌则指出，当前的印花税税收过高，应该进行适当的调整以促进股市更好的发展。

　　于此，我们也必须看到，中国股市从高位跌到目前的水平，如果简单的通过税收政策不可能把股市怎么样的。目前股市下跌过多最主要的原因就是过去曾经把股票炒得过高，再加上炒高的时候，存在“大小非”的问题。因此，在保持市场稳定发展方面，除了印花税问题外，在一些大的法规出台方面、信息披露方面以及相关规则制定等方面，应参照国际上的先进经验管理，简单的资金入市不能解决根本问题。

　　时下，救市该与不该在国际示范下也没什么可争论，关键是真救还是仅喊喊应付而已，救就应该拿出真招实招，要救就必须政策与举措落实到位！而取消印花税便是鼓舞士气的第一步，尚若连这一步都不愿意迈出去，岂又能怎样实践所谓维护资本市场稳定健康发展之目标？

　　易宪容：印花税预算本身就不合理

　　8月27日，国家发展和改革委员会副主任朱之鑫和财政部部长谢旭人分别向十一届全国人大常委会第四次会议第二次全体会议作国务院关于今年以来国民经济和社会发展计划执行情况的报告、国务院关于2007年中央决算的报告。

　　从谢旭人提供的2008年1-7月财政运行情况数据中，了解到今年证券交易印花税同比只增长了7%，其中7月份，证券交易印花税收入完成49.73亿元，比2007年同期减收120.19亿元，同比下降71.8%，比2007年同期增速（772.1%）回落了843.9个百分点，比1-6月增速回落了100个百分点。

　　记者查阅了中国登记结算公司2008年1月份至7月份“代扣印花税情况统计表”。统计数据显示，代扣A股印花税数额最高时是1月份的279.4亿元，6月份代扣A股印花税数额仅为33.7亿元，7个月代扣A股印花税共计836亿元。

　　然而，财政部2008年3月6日发布的2007年中央和地方预算执行情况与2008年中央和地方预算草案的报告，2008年印花税预算收入1945.15亿元，与2007年持平。前7个月代A股印花税只完成836亿元，到年底还剩5个月，1945.15亿元印花税预算收入能否完成成为人们关注的焦点。

　　中国社会科学院金融研究所研究员易宪容在接受《中国产经新闻》记者采访时表示：“印花税预算收入本身就不合理，缺少理论依据。印花税与股市的成交量密切相关，没有人能预测全年股市行情到底会如何变化。在下半年，管理层也不会为了完成此预算收入，出台什么措施。”

　　雷曼：中国或采取财政措施 下调印花税救市

　　雷曼兄弟公司中国首席经济学家孙明春昨日表示，预期中国政府将采取一系列有针对性政策来缓解经济增长的下行风险，包括一揽子财政刺激措施、放松货币政策等。

　　孙明春表示，中国政府采取一揽子财政刺激措施来防止奥运会后经济滑坡的预期在近几周已经得到了增强。他相信政府将逐步实施一系列有针对性的政策来缓解经济增长的下行风险，而不会一下子采取大规模的一揽子刺激措施。

　　孙明春认为，在多项财政杠杆中，政府可能会选择以下几种：第一，改革增值税制度，资本支出项可在税前扣除，估计这可能会让企业每年的税负减少1500亿元；第二，提高个人收入税的起征点，下调收入税率并提高某些行业出口商的出口退税率，特别是那些利润很薄的劳动密集型企业；第三，下调利息税、公司红利税、股市和房地产交易的印花税。

　　印花税之股民四季　套牢者春天割肉者的冬天

　　套牢者的春天

　　股民张女士2006年退休，当时的股市还在上涨过程中，在邻居的带动下进入股市。由于股指不断走高，张女士在股市中收获颇丰。

　　经过1年多的操作，在股市不断上涨中，张女士屡次因轻易卖出股票而后悔，后来她总结出一个“规律”，不能随便卖出股票。随着股指的连续上涨，张女士的这一经验让其收益日渐增多。

　　可是，好景不长。进入2008年后，市场出现持续大幅下跌。在这次下跌中，由于张女士一直满仓持有股票，不仅将这两年来的收益全部“交回”，而且还出现严重亏损的状况，几乎所有股票都处在高位套牢的位置，这让张女士非常痛苦。在市值的不断缩水情况下，张女士每天都在期盼管理层能出台利好来“拯救”不停下跌的市场。

　　随着印花税的下调，昨日市场出现大幅反弹，张女士的股票也都得到很大程度地回升，这让她长长松了一口气。尽管还没有完全解套，但确实让张女士看到了希望，感觉到了春天的气息。

　　短线客的夏天

　　有着多年股票操作经验的李先生，是一个奉行“短线是金”的老股民。在他的股票操作中，没有一只股票能持有5天以上。

　　但是，在去年“5·30”之后，李先生的操作频率明显没有以前的快。他向记者表示，主要是因为印花税的上调比例太大，交易成本比以前增加了将近一倍，这对博取微弱差价有着极大的影响，所以要对操作频率有所控制。

　　在近一年的操作中，由于印花税在李先生交易成本中所占比例较大，造成他在短线炒作中屡受损失，而李先生偏偏又是一个屡败屡战的人。在数次的操作后，以前的利润基本被消耗殆尽。受此影响，他已经有几个月没有进行股票交易了。

　　下调印花税当晚，当记者将消息告诉他时，电话那边的他兴奋地喊到：“我又可以大展身手了。”

　　抄底人的秋天

　　股民吕先生是个性情稳健的人，在他的股市人生中，从来不打无把握“战役”，这主要因为吕先生在十多年的炒股生涯中，有过辉煌，也被“爆仓”过。正是这种大起大落的经历让吕先生有了宠辱不惊的性格。

　　早在两年前股权分置改革的初期，吕先生就判断，管理层提振市场的意图非常明显，一轮潜藏已久的大牛市即将来临。于是，他筹集资金，毫不犹豫地全部买入当时仅有6元多的“招商银行”。而在买入之后，吕先生不再看该股的行情，就像没有买入股票一样，每天依旧延续原先工作、生活。按他的话说，“招商银行”是只好股票，看行情反而不如不看的好。经过1年半的上涨后，招商银行股价已经到达40元以上，股指也超过5500点。这时，吕先生将股票全部卖出。当问他为什么要卖出股票时，他笑笑说，赚的已经够多了，差不多就行了。

　　后来的几个月中吕先生也一直没有任何操作，直到4月中旬，他告诉记者，刚刚买入了“中国平安”，他说股市和股票都跌得差不多了。当问及具体原因时，他笑了笑并没回答。前日，记者告诉吕先生印花税下调的消息，他意味深长地说，该是慢慢收获的时候了。

　　割肉者的冬天

　　小陈是一个股龄仅1年的新股民，在股市行情最为火爆的时候，他义无反顾地踏入股市的大门。

　　据一位股友介绍，“小陈这个人很聪明，也肯下功夫研究。自从炒股之后，他看了很多涉及到证券方面的书，而且经常挑灯夜读，那份刻苦钻研的精神我们是比不上啊”！

　　在入市初期，小陈由于担心错失机会，立刻全部买进，结果不是买的股票有问题，就是买的时机出差错，有时甚至在强势股的阶段性顶部位置介入。而股价出现回落整理的时候急忙割肉，结果使得市值在反反复复的操作中不断缩水，而这种情况一直延续到今年。随着此次市场持续的下跌，小陈投入的资金损失大半。尤其是在大盘跌破3000点时，小陈对股市已经完全丧失了投资信心，把所有股票都割掉了，不再关注股市。

　　当小陈得知印花税大幅下调的消息后，懊悔不已！他实在想不明白，为什么他做股票怎么操作都是错……

　　7月证券交易印花税同比下降逾七成

　　财政部21日公布的统计数据显示，7月份证券交易印花税和企业所得税出现负增长，比去年同期分别下降71.8%和4.2%。

　　7月份，证券交易印花税收入完成49.73亿元，比去年同期减收120.19亿元，同比下降71.8％，比去年同期增速（772.1％）回落了843.9个百分点，比1月-6月增速回落了100个百分点。

　　证券交易印花税收入大幅下降的主要原因：一是政策调整。今年4月23日证券印花税税率调低后，7月证券交易印花税的税率为1％。，而去年7月份的税率为3％。，税率同比下降2倍；二是证券市场持续低迷，成交量和股票市值均大幅萎缩。7月份，沪、深股市日均成交量749亿元，比2007年同期下降了29.7 %，7月两市流通市值在6万亿左右，仅相当于年初流通市值的三分之一。

　　数据还显示，7月份企业所得税收入完成1496.35亿元，比去年同期下降4.2％，增速同比回落了38.7个百分点，比1月-6月的累计增速回落了45.7个百分点。

　　企业所得税收入增速大幅下降的原因有：一是企业效益增速大幅回落，1月-5月规模以上工业企业利润增长20.9%，比去年同期增速回落21.2个百分点，石化、电力、有色、石油等行业利润分别下降79.65％、79.01％、17.95％、16.26％；二是新税法实施，新税法将内资企业所得税税率从33％下调到25％；三是企业所得税退税因素；四是汇算清缴上年收入、去年第四季度或者12月份企业所得税在今年1月份入库、以及上半年不允许弥补以前年度亏损等造成上半年企业所得税超常增长的一次性特殊因素，从7月份开始都不复存在。

　　数据还显示，今年7月份，全国税收总收入完成5323.25亿元，同比增长13.8%，增收643.75亿元，增速比去年同期回落了19.3个百分点，比今年上半年回落了19.7个百分点。