中国税务学会理事、中山大学税收与理财研究中心主任杨卫华教授认为，印花税不是也不可能是股市的救世主，印花税政策会影响股市的走势，这种影响主要还是对投资者心理的调节。因为投资者现在迫切希望看到政府对股市的态度。但是，印花税下调后，不能也不可能决定股市的走势，毕竟，影响股价升跌的因素很多，如一个国家的政局、企业的经营状况、国内外宏观经济形势、市场供求关系等等。投资者不会因为税负减轻就进场或者增加交易。从这个方面看，如果政府下调印花税的话，肯定会刺激股市短期内走强，但之后股市会如何进一步表现，还要看其他因素。 

    调整证券交易印花税政策，目前有两种意见：一是维持现在对买卖双方征税的做法，但税率下调，由现在的3‰下调到2‰或者1‰；二是将对买卖双方征税改为只对卖方征税，在此基础上再考虑税率的问题。  

    杨卫华认为：应该把握好政策的度，政策的“火候”不能太猛，基于这种考虑，杨卫华建议：可以先小步下调税率，然后逐渐实行单边征收，将总税负由目前的6‰逐渐下调到2‰。可分两步走：第一步，买方1‰，卖方2‰；第二步，买方免征，卖方2‰。这种分步调节方式既有利于减轻投资者的交易成本，有利于引导和调节投资者的心理，也有利于防止股市在政策出台后再大起大落。